Tulajdonrész védelem és szindikátusi struktúra
Több tulajdonos esetén a cég stabilitása nemcsak üzleti, hanem jogi és pénzügyi kérdés is. A kontrollt előre kell biztosítani.
Váratlan esemény, öröklés, tulajdonosi konfliktus
Több tulajdonos esetén – legyen szó egyenlő vagy eltérő üzletrészekről – a cég stabilitása nemcsak üzleti, hanem jogi és pénzügyi kérdés is.
Egy váratlan haláleset, tartós cselekvőképtelenség vagy tulajdonosi konfliktus könnyen olyan helyzetet teremthet, amely veszélyezteti a működést, a döntéshozatalt és akár a cég értékét is.
A struktúra három pillére
Amennyiben a cél az, hogy egy esetleges haláleset esetén az örökösök ne kerüljenek tulajdonosi pozícióba, a struktúrát három pillér mentén szükséges felépíteni.
Jogi oldal
Elővásárlási jog, kötelező üzletrész-átruházási klauzula, szindikátusi szerződés, társasági szerződés módosítás.
Értékelési oldal
Előre rögzített cégértékelési módszertan, például EBITDA-szorzó, könyv szerinti érték vagy független szakértő.
Finanszírozási oldal
Likvid forrás biztosítása az üzletrész kiváltására, például célzott biztosítási vagy elkülönített tőkefelhalmozási megoldással.
A megállapodás létezésére és főbb elveire a társasági szerződésben is utalni kell, hogy a struktúra jogilag és gyakorlatilag is végrehajtható legyen.
A megfelelően kialakított szindikátusi és finanszírozási struktúra biztosítja, hogy
- a képzett pénzalap ne képezze hagyatéki eljárás tárgyát;
- a felhalmozott tőke a kijelölt tényleges tulajdonoshoz kerüljön;
- a kifizetés magánvagyonként, optimalizált adózási környezetben realizálódjon;
- a rendelkezésre álló összeg kizárólag a többi örökös üzletrészének kiváltására szolgáljon.
Egy 50%-os tulajdonrész kiváltása akár 200–500 millió forintos likviditási igényt jelenthet.
Egy 400–1000 millió forint értékű vállalkozás esetében ez reális nagyságrend. Ha erre nincs előre felépített struktúra, a cég működése gyorsan veszélybe kerülhet.
Ha nincs előre felépített struktúra:
- az örökösök tulajdonosi jogokat szereznek,
- döntési patthelyzet alakulhat ki,
- külső befektető bevonása válhat szükségessé,
- vagy a cég kényszerértékesítésbe sodródhat.
Ez nem jogi formalitás. Ez vállalatvédelmi eszköz.
A megfelelően felépített szindikátusi szerződés és tőkefedezet biztosítja a tulajdonosi kontrollt, előre rendezi a kivásárlás feltételeit, és elkerüli a működés megbénulását.
Egy rendszer, hat terület
Átgondolt struktúra arra, hogyan válhat a céges eredmény hosszú távon biztonságos tulajdonosi magánvagyonná.
Stratégiai megoldás a vagyon elkülönítésére, védelmére, generációváltásra és hosszú távú vagyontervezésre.
Az átmenetileg nem használt céges pénzeszközök tudatos, kontrollált és likviditáshoz igazított kezelése.
Beszéljünk a vállalkozása pénzügyi struktúrájáról.
Egy személyes egyeztetésen áttekintjük a helyzetét, céljait és kockázatait, és megmutatjuk, hol érdemes rendszert építeni.